CFTC là gì? Commodity Futures Trading Commission là cơ quan quan trọng của Mỹ, có nhiệm vụ đảm bảo tính minh bạch và an toàn cho các giao dịch trên thị trường hàng hóa tương lai. Với mục tiêu tạo ra một khung pháp lý chặt chẽ, CFTC điều tiết các thị trường phái sinh, giúp bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư. Vậy CFTC là gì và vai trò của nó trong trading ra sao? Cùng BlogTrading tìm hiểu chi tiết để nắm bắt các thông tin quan trọng về cơ quan này nhé.
Giấy phép CFTC là gì?
Trên thị trường tài chính, đặc biệt là ngoại hối có rất nhiều cơ quan tài chính cung cấp giấy phép nhằm duy trì hoạt động minh bạch, công bằng giúp thị trường ngày càng đi lên. Trong đó, nhiều nhà đầu tư cũng tò mò CFTC là gì? CFTC có tên đầy đủ là Commodity Futures Trading Commission, đây là một cơ quan liên bang hoạt động độc lập tại Mỹ. Nhiệm vụ hàng đầu của họ là theo dõi và quản lý các hoạt động trên thị trường phái sinh, chẳng hạn như hợp đồng tương lai, quyền chọn cũng như các công cụ hoán đổi.
Để dễ hình dung hơn, bạn cứ tưởng tượng CFTC giống như một “người bảo vệ”, ưu tiên sự minh bạch và an toàn. Bên cạnh đó, CFTC còn tác động đến các chi phí sinh hoạt của công dân Mỹ nhờ vào điều tiết giá của các sản phẩm hàng hóa như nông sản, năng lượng, vận chuyển, dịch vụ nhu cầu thiết yếu. Các khách hàng khi tham gia thị trường có thể hạn chế các rủi ro như có nhà sản xuất, doanh nghiệp xuất và nhập khẩu, nông dân và các tập đoàn tầm cỡ.
Lịch sử hình thành nên Ủy ban Giao dịch Hàng Hóa Tương lai
Vào khoảng thập niên 60 – 70 tại Mỹ, thị trường hàng hóa có nhu cầu lớn và cần phải thiết lập một hệ thống quản lý chặt chẽ và nghiêm khắc. Trước khi CFTC chính thức hoạt động, thị trường hàng hóa thường xuyên có các vụ gian lận, lừa đảo, hoạt động thiếu rõ ràng, có nhiều hành vi thao túng tâm lý. Chính như hành vi tiêu cực này đã dẫn đến thị trường ngày càng có nhiều kẻ xấu lộng hành, chất lượng kém và đầy rẫy rủi ro.
Bởi vì thế, CFTC ra đời vào năm 1974 dựa trên Đạo luật CFTC (Commodity Futures Trading Commission Act of 1974 – PL 93-463). Nguồn gốc thật sự của CFTC là Commodity Exchange Authority – cơ quan kiểm soát hoạt động trao đổi hàng hóa trước khi CFTC vận hành.
Vai trò và mục tiêu hàng đầu của Commodity Futures Trading Commission
Commodity Futures Trading Commission đảm bảo thị trường tài chính Mỹ được hoạt động tốt, minh bạch, chất lượng cao, tính thanh khoản hấp dẫn. Đặc biệt, dễ dàng khôi phục khi đối mặt với các biến động. Cụ thể:
Mục tiêu
Khi được vận hành trên thị trường, Commodity Futures Trading Commission đưa ra 3 mục tiêu chính là:
- Thúc đẩy sự công bằng và tính khôi phục trên thị trường phái sinh.
- Nhận biết và xử lý các hành vi gian lận, lừa đảo, sử dụng thông tin bất hợp pháp và thao túng thị trường.
- Đảm bảo rằng tài sản của khách hàng được lưu trữ an toàn và hạn chế các rủi ro xảy ra trên thị trường như kỳ hạn hay hoán đổi.
Vai trò
Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai có những vai trò sau:
- Xây dựng và thực hiện quy định với các nhà môi giới hàng hóa, tổ chức thanh toán bù trừ, công ty môi giới (Future Commission Merchant – FCM) cùng với các tổ chức tài chính đang hoạt động.
- Giải quyết nghiêm chỉnh với các hoạt động gian lận tài chính, đẩy phồng giá không căn cứ, spoofing, wash trading, front-running hay vượt hạn mức vị thế.
- Bảo vệ khách hàng bằng việc quản lý khắt khe các hoạt động về ký quỹ (margin), tài khoản nhà đầu tư và trading OTC.
- Theo dõi và đánh giá hệ thống phái sinh của những tổ chức lớn, nhất là các tổ chức quan trọng tại khu vực chính như New York.
- Đưa ra các chính sách và biện pháp tài chính hiệu quả, cải tiến hệ thống với các quy định chung để đảm bảo hoạt động diễn ra an toàn. Nên quan tâm nhiều đến các sản phẩm tài chính mới và giao dịch điện tử.
Cách giám sát của CFTC đối với các sàn giao dịch Forex
Ủy ban Giao dịch Hợp đồng Tương lai hàng hóa Hoa Kỳ (CFTC – Commodity Futures Trading Commission) là cơ quan quản lý ở cấp liên bang, có thẩm quyền giám sát toàn diện các hoạt động của sàn Forex đang hoạt động trong thị trường Hoa Kỳ. CFTC thiết lập bộ tiêu chuẩn pháp lý rõ ràng nhằm đảm bảo sự minh bạch, công bằng và an toàn cho nhà đầu tư. Cơ chế quản lý cụ thể bao gồm:
Quản lý nguồn vốn phân tách tài khoản và bảo vệ tài sản của nhà đầu tư
Khi sở hữu giấy phép CFTC thì yêu cầu các sàn cần phân tách tài sản của nhà đầu tư, hiểu đơn giản hơn là tiền trong tài khoản của trader sẽ được tách biệt hoàn toàn với nguồn vốn của broker.
Như vậy, tiền ký quỹ của người dùng không cần phải lo lắng khi bị sàn sử dụng. Ngoài ra, còn ngăn chặn được những ảnh hưởng của thị trường hay các rủi ro tiềm ẩn. Đặc biệt, dù sàn có phá sản hay biến động thanh khoản thì tài sản của bạn vẫn được bảo toàn.
Theo dõi sát sao và áp dụng các quy định về giá
Khi được CFTC quản lý, sàn cần nghiêm chỉnh thực hiện đầy đủ các quy định để tạo không gian đầu tư minh bạch và công bằng:
- Mức giá được hệ thống cung cấp phải đáp ứng đúng điều kiện của thị trường ở thời điểm đó, hạn chế tình huống bị thao túng hay cung cấp giá không chính xác.
- Hệ thống khớp lệnh cần xây dựng cơ chế ngăn chặn việc bị trượt giá, lệnh của khách hàng sẽ được sàn giải quyết ngay và có được mức giá tốt mà thị trường có thể đưa ra.
- Với những hợp đồng mở qua đêm cần rollover tự động theo như quy định được đề cập trước đó giữa khách hàng và nhà môi giới, tránh cung cấp các mức mức phí giao dịch không minh bạch.
Quản lý rủi ro và ngăn chặn các hoạt động thao túng thị trường
Giấy phép do CFTC cấp đi kèm với nhiều quy định nghiêm ngặt, tập trung vào việc hạn chế rủi ro mang tính hệ thống và tạo hàng rào bảo vệ cho trader cá nhân trước các hoạt động đầu cơ có mức độ rủi ro cao.
- Mức đòn bẩy cao nhất ở mức 50:1 với các cặp tiền chính, 20:1 với các cặp ngoại tệ. Hạn mức này hỗ trợ quản lý các rủi ro mà khách hàng có thể trải qua, nhất là khi thị trường có những biến động lớn.
- Commodity Futures Trading Commission không hỗ trợ mở hai vị thế (buy/sell) cho một cặp tiền cùng lúc, điều này giúp bạn dễ dàng kiểm soát được chiến lược và tránh bị thao túng.
- Nhà đầu tư cần phải đóng các vị thế đúng với thứ tự về thời gian mở lệnh. Khi thực hiện đúng quy định này sẽ tạo sự kỷ luật và rõ ràng khi quản lý lệnh.
Thực hiện đúng pháp luật và giải quyết các hành vi vi phạm
CFTC không chỉ có bộ phận ban hành chính sách mà còn có đội ngũ thực thi giám sát thị trường. Khi nhận thấy các hành vi vi phạm, CFTC sẽ:
- Giải pháp cưỡng chế thi hành: Thực hiện điều tra riêng và tố cáo các hành vi như: thao túng giá, thông tin không chính xác, gian lận, hoạt động khi chưa nhận giấy phép.
- Hình phạt và cách giải quyết: Để có mức phạt cụ thể còn dựa vào mức độ phạm pháp của đối tượng. Hiện tại, CFTC đang có các hình phạt như: hành chính, thu hồi giấy phép, cấm hoạt động, hình sự. Riêng năm 2020, CFTC đã tiếp nhận và xử lý hơn 113 vụ kiện và nhận về số tiền xử phạt lên đến hơn 1,3 tỷ USD.
Thông tin cung cấp rõ ràng và hỗ trợ khách hàng
Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai còn kết hợp với National Futures Association – NFA hỗ trợ cơ sở dữ liệu minh bạch, tại đây khách hàng có thể kiểm tra thông tin pháp lý, giấy phép hay lịch sử xử phạt của sàn. Khi bạn tra cứu thông tin có thể giúp khách hàng xác nhận được sàn giao dịch đó có uy tín hay không, sau đó tiến hành ra quyết định mở tài khoản.
Tiêu chí và điều kiện để sở hữu giấy phép CFTC
Để nhận được giấy phép CFTC, các sàn giao dịch sẽ trải qua quá trình đánh giá khắt khe về pháp lý, tài chính và cả đạo đức. Vì thế, không phải bất kỳ nhà môi giới nào cũng đều có thể được quản lý bởi cơ quan tài chính này. Dưới đây là các tiêu chí mà broker cần đáp ứng để sở hữu giấy phép của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai:
Yêu cầu đăng ký phải qua NFA
Với các tổ chức hay cá nhân hoạt động trong lĩnh vực hợp đồng tương lai, quyền chọn, hoán đổi bắt buộc phải đăng ký qua National Futures Association – NFA để nhận được giấy phép của CFTC. Tuy nhiên, cũng có một số thực thể được miễn trừ nhưng hầu như các tổ chức cần là thành viên của NFA mới có thể hoạt động hợp pháp tại Hoa Kỳ.
Kiểm tra hồ sơ và đánh giá đạo đức nghề nghiệp
CFTC sẽ tiến hành đánh giá hồ sơ mà broker gửi về, hệ thống sẽ kiểm tra tiền sử pháp lý, các hành vi gian lận, lừa đảo. Ngoài ra, sàn cần chứng minh được khả năng tài chính, quản lý minh bạch và đảm bảo thực hiện đầy đủ quy định.
Phân chia mô hình hoạt động
Sau khi kiểm tra hồ sơ, CFTC sẽ phân loại từng nhóm đối tượng đăng ký. Cụ thể:
- Futures Commission Merchants – FCMs: Các broker thanh toán trực tiếp các trading futures hay swaps.
- Commodity Pool Operators – CPOs: Đơn vị giám sát quỹ đầu tư tập trung phân bổ vào công cụ phái sinh.
- Swap Dealers – SDs: Tổ chức xây dựng thị trường và tiến hành giao dịch với hợp đồng hoán đổi.
Bên cạnh đó, CFTC còn có các loại hình như: Introducing Brokers – IB, Commodity Trading Advisors – CTA và các đối tượng hỗ trợ dịch vụ trading tư vấn hay các sàn giao dịch chuyên biệt.
Đảm bảo thực hiện đầy đủ các quy định pháp lý
Khi đã có được giấp phép của CFTC, các tổ chức cũng phải tuân thủ đúng các quy định được đề cập trong Commodity Exchange Act – CEA. Trong đó gồm minh bạch về thông tin, gửi báo cáo tài chính đúng thời gian, đảm bảo thực hiện đúng quy định và xác minh danh tính, chính sách ngăn chặn rửa tiền. Trong trường hợp broker thực hiện sai quy định, CFTC sẽ tiến hành điều tra và giải quyết dựa trên mức độ vi phạm. Với các trường hợp nhẹ có thể cảnh cáo, hành chính và trường nặng sẽ xử phạt hình sự, tước giấy phép hoạt động.
Quá trình xét duyệt và cấp phép
Quá trình nhận giấy phép CFTC được thực hiện như sau: nộp hồ sơ đăng ký, kiểm tra lịch sử hoạt động, đánh giá khả năng tài chính và hoạt động lâu dài. Sau khi được CFTC hoàn tất đánh giá, nếu đạt đủ điều kiện thì broker sẽ nhận được giấy phép hoạt động. Khi nhận được giấy phép của cơ quan này không chỉ bắt đầu hoạt động chuyên nghiệp mà còn thể hiện được sàn đang vận hành minh bạch, an toàn. Đặc biệt, chiếm được lòng tin lớn từ khách hàng trong và ngoài nước.
Xem thêm:
FSCA là gì? Có nên chọn sàn Forex sở hữu giấy phép FSCA hay không?
Giấy phép IFSC: Ưu, nhược điểm và những lưu ý khi chọn sàn Forex
Giấy phép CFTC: Lợi thế cạnh tranh trong môi trường tài chính khắt khe
Trong thị trường tài chính toàn cầu đầy cạnh tranh, giấy phép CFTC không chỉ là điều kiện pháp lý bắt buộc, mà còn là công cụ giúp broker nâng cao uy tín, mở rộng quy mô hoạt động và tạo dựng niềm tin từ nhà đầu tư cá nhân lẫn tổ chức. Theo đó:
- Đáp ứng yêu cầu pháp lý theo Đạo luật CEA: Theo Commodity Exchange Act (CEA), mọi tổ chức giao dịch futures, options và phái sinh tại Mỹ bắt buộc phải đăng ký với CFTC. Đây là điều kiện tiên quyết để tránh rủi ro pháp lý và xử phạt trong quá trình hoạt động.
- Nâng cao uy tín và độ tin cậy trên thị trường: Việc được cấp phép bởi CFTC cho thấy broker đáp ứng được các tiêu chuẩn giám sát nghiêm ngặt. Điều này giúp thu hút nhà đầu tư tổ chức và khách hàng cá nhân có xu hướng chọn sàn uy tín, an toàn.
- Cam kết bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư: Sàn được cấp phép phải tách biệt tài khoản khách hàng và công ty, đảm bảo tiền gửi không bị lạm dụng. Đồng thời, broker cần minh bạch trong báo cáo giao dịch và không can thiệp giá.
- Mở rộng cơ hội tiếp cận thị trường Mỹ: Giấy phép CFTC là chìa khóa để hoạt động tại thị trường tài chính lớn nhất thế giới. Nó cũng giúp broker dễ dàng hợp tác với ngân hàng, quỹ đầu cơ và các định chế tài chính toàn cầu.
- Chuẩn hóa hệ thống kiểm soát rủi ro: Khung pháp lý của CFTC giúp broker xây dựng quy trình quản trị rủi ro hiệu quả, từ margin đến giới hạn vị thế. Điều này góp phần duy trì tính thanh khoản và hạn chế tổn thất khi thị trường biến động mạnh.
- Tránh các hệ quả pháp lý nghiêm trọng: Hoạt động mà không có giấy phép CFTC có thể dẫn đến việc bị cấm cung cấp dịch vụ tại Mỹ. Ngoài ra, broker còn có nguy cơ bị phạt nặng hoặc truy cứu trách nhiệm hình sự nếu vi phạm.
Top 3 sàn Forex được cấp phép bởi CFTC hiện nay
Dưới đây là 3 broker uy tín tại Hoa Kỳ, đều được quản lý chặt chẽ bởi CFTC, phù hợp cho trader tìm kiếm môi trường giao dịch minh bạch và an toàn.
OANDA
Đây là một trong những broker lâu đời và uy tín tại Hoa Kỳ được thành lập từ năm 1996. Với lợi thế về tính minh bạch và khả năng cung cấp thanh khoản sâu, sàn hiện hỗ trợ 69 cặp tiền tệ và 8 loại tiền điện tử, đi kèm mức spread cạnh tranh và không yêu cầu số tiền nạp tối thiểu.
Nền tảng giao dịch đa dạng bao gồm OANDA Web, MetaTrader 4, TradingView và ứng dụng di động, đáp ứng tốt nhu cầu từ người mới đến trader chuyên nghiệp. Ngoài ra, OANDA còn cung cấp tài khoản demo và dịch vụ hỗ trợ khách hàng tận tình, rất phù hợp với những ai đang trong giai đoạn làm quen thị trường.
FOREX.com
Thuộc sở hữu của GAIN Capital Holdings và ra mắt từ năm 2001, sàn là một trong những broker có giấy phép CFTC được đánh giá cao trên thị trường. Sàn hiện cung cấp hơn 80 cặp tiền với mức chênh lệch thấp, hỗ trợ giao dịch trên nền tảng MetaTrader 4 cùng nền tảng độc quyền dễ sử dụng.
FOREX.com còn nổi bật với hệ thống nghiên cứu thị trường chuyên sâu, bao gồm lịch kinh tế, tin tức cập nhật theo thời gian thực và loạt chương trình đào tạo giao dịch từ cơ bản đến nâng cao, phù hợp với cả người mới và trader dày dạn kinh nghiệm.
IG Group
Sàn IG Group là một broker toàn cầu được cấp phép hoạt động tại Mỹ bởi CFTC và NFA, nổi bật nhờ danh mục sản phẩm giao dịch đồ sộ với hơn 19.000 công cụ tài chính, bao gồm Forex, chỉ số, cổ phiếu và hàng hóa.
Sàn cung cấp nhiều nền tảng giao dịch như MT4, IG Platform và ProReal Time, kết hợp với các công cụ phân tích kỹ thuật nâng cao. IG cũng chú trọng vào mảng đào tạo người dùng, với hệ thống tài nguyên học tập bài bản và đội ngũ chăm sóc khách hàng chuyên nghiệp qua nhiều kênh như trò chuyện trực tuyến, email và điện thoại.
Các hạn chế khi hoạt động dưới sự quản lý của CFTC là gì?
Dù giấy phép do Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) cấp được xem là minh chứng cho sự minh bạch và cam kết bảo vệ nhà đầu tư, nhưng đi kèm với đó là hàng loạt quy định nghiêm ngặt. Điều này buộc các sàn môi giới và trader phải tuân thủ một khung pháp lý khắt khe, dẫn đến nhiều giới hạn nhất định trong cách thức triển khai mô hình hoạt động cũng như việc xây dựng và áp dụng các chiến lược giao dịch.
Giới hạn về đòn bẩy tài chính
CFTC chỉ cho phép leverage tối đa 50:1 với cặp tiền chính và 20:1 với cặp tiền phụ. Điều này khiến nhiều trader chuyên nghiệp cảm thấy bị hạn chế so với khi giao dịch tại các sàn được quản lý bởi FCA hay ASIC.
Chi phí tuân thủ và vận hành cao
Để duy trì giấy phép CFTC, broker phải đầu tư mạnh vào hệ thống kiểm toán, giám sát rủi ro và tuân thủ pháp lý. Điều này đặc biệt gây áp lực cho các sàn quy mô vừa và nhỏ, làm giảm khả năng cạnh tranh.
Hạn chế trong cung cấp sản phẩm tài chính
Các sản phẩm như CFD, crypto hoặc derivative phức tạp bị kiểm soát nghiêm ngặt. Chỉ một số đối tượng được phép giao dịch và mọi sản phẩm mới đều phải qua quy trình phê duyệt kỹ lưỡng.
Khó mở rộng thị trường toàn cầu
Giấy phép CFTC chủ yếu áp dụng cho thị trường Mỹ. Khi muốn hoạt động quốc tế, broker phải tuân thủ thêm các quy định ở các khu vực pháp lý khác, làm tăng chi phí và độ phức tạp vận hành.
Ràng buộc trong chiến lược giao dịch
CFTC không cho phép mở lệnh hedging trên cùng một cặp tiền. Ngoài ra, quy định FIFO buộc phải đóng lệnh theo thứ tự mở, gây khó khăn với các chiến lược scalping hoặc quản lý lệnh linh hoạt.
Tăng cường trách nhiệm pháp lý và giám sát
Bất kỳ sai phạm nào, dù nhỏ, cũng có thể dẫn đến án phạt tài chính, đình chỉ hoạt động hoặc truy cứu trách nhiệm hình sự. CFTC áp dụng cơ chế giám sát rất nghiêm để bảo vệ nhà đầu tư.
Kết luận
Toàn bộ thông tin mà blogtrading mang đến cũng giúp bạn hiểu được CFTC là gì, vai trò, nhiệm vụ và các tiêu chí để sở hữu giấy phép của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai. Khi sở hữu giấy phép hoạt động của Commodity Futures Trading Commission cũng chứng minh broker thực hiện đúng quy định và đáp ứng được tiêu chuẩn khắt khe từ phía cơ quan.
