AUM là gì? Đây là thước đo quan trọng phản ánh quy mô, hiệu suất và uy tín của các quỹ đầu tư và tổ chức tài chính. Thông qua AUM, nhà đầu tư có thể đánh giá tổng quan tình hình tài chính và xác định mức độ ảnh hưởng của quỹ trên thị trường. Vậy AUM mang lại những lợi ích gì và có những hạn chế nào? Hãy cùng Blog Trading khám phá chi tiết trong bài viết dưới đây để hiểu rõ hơn và áp dụng hiệu quả trong đầu tư nhé.
AUM là gì?
Assets Under Management chính là một biểu trưng cho tổng giá trị của tài sản trên thị trường được một cá nhân, quỹ phòng hộ, quỹ tương hỗ hay một doanh nghiệp đầu quản lý cho người dùng của họ. Mức giá trị trên có thể sẽ có sự thay đổi phụ thuộc vào hiệu suất từ những quỹ cũng như dòng tiền được rót vào để đầu tư.
Trong bối cảnh của tiền mã hoá, AUM thường sẽ thể hiện tổng giá trị của những loại tiền mã hoá cùng tài sản ở dạng kỹ thuật số được quản lý bởi một tổ chức về tài chính hoặc một quỹ đầu tư. Ngoài ra, Assets Under Management còn có một cái tên khác là Funds Under Management.
Assets Under Management (AUM) trong thị trường tiền mã hoá
Assets Under Management (AUM) ở lĩnh vực tiền mã hoá bao gồm toàn bộ những khía cạnh có liên quan đến những quỹ đầu tư cho tiền mã hoá. Tài sản được quản lý có thể được chia nhóm dựa vào quy mô của tổng thể:
- Nhỏ: Những quỹ AUM với trị giá vào khoảng 1 triệu USD.
- Lớn: Những dự án với AUM trên mức 1 tỷ USD.
Quản lý quỹ yêu cầu về sự đầu tư chỉnh chu cũng như chi phí thực hiện cao. Những chi phí quản lý cụ thể đó là:
- Dịch vụ từ bên thứ ba: Người lưu ký, quản trị viên của quỹ và kiểm toán viên. Những chi phí trên có khả năng sẽ chạm mốc 10 triệu USD.
- Quản trị viên quỹ: Luôn giữ cho quỹ được vận hành trơn tru
- Kiểm toán viên: Chứng thực độ chính xác từ báo cáo tài chính
- Người lưu ký: Giữ an toàn khối lượng tài sản ở quỹ
- Quy định quản lý: Từng quốc gia sẽ có những quy định riêng về công tác quản lý quỹ. Thường đòi hỏi giấy phép từ những uỷ ban chứng khoán tại địa phương cho phép hoạt động.
Assets Under Management ở crypto chính là lĩnh vực yêu cầu sự chuyên nghiệp cũng như tuân thủ những quy định chặt chẽ. Chi phí quản lý, quy mô của quỹ cùng những yêu cầu kiên quan đến giấy phép chính là các nhân tố cốt lõi cần cân nhắc nếu đầu tư cũng như quản lý tài sản ở lĩnh vực crypto.
Tác động của AUM trong thị trường Crypto
Sau khi đã hiểu rõ AUM là gì, giờ thì hãy cùng blogtrading tiếp tục khám phá AUM này có ảnh hưởng gì đến thị trường nhé.
Đánh giá về quy mô cùng sức mạnh
Với AUM nhà đầu tư cùng những bên có liên quan sẽ được phép đánh giá về quy mô quỹ đầu tư. AUM của quỹ thuộc nhóm lớn thì sẽ tạo nên sức ảnh hưởng mạnh mẽ đến thị trường đồng thời còn có thể triển khai những giao dịch lớn nhưng không tạo nên sự biến động mạnh đối với giá.
Hiệu suất cùng uy tín
AUM cũng thể hiện mức độ đáng tin cũng như hiệu suất mà một quỹ đầu tư có thể đạt được. Những quỹ có AUM cao thường được đánh giá là mức độ uy tin cao cũng như có lịch sử triển khai đầu tư thành công. Việc này có thể kéo thêm nhiều sự quan tâm từ nhà đầu tư cùng nguồn vốn mới.
Tính thanh khoản
Quỹ có AUM cao sẽ kèm theo khả năng thanh khoản cao do quỹ có khối lượng tài sản giao dịch lớn. Việc này hỗ trợ cho quỹ điều chỉnh những danh mục đầu tư một cách dễ dàng đồng thời đáp ứng những nhu cầu rút tiền từ nhà đầu tư nhưng không tác động lớn lên thị trường.
Công thức tính AUM trong thị trường Crypto
Assets Under Management (AUM) ở thị trường tiền mã hoá có thể được tính toán giống với ở thị trường tài chính truyền thống, kể cả hoạt động tổng hợp giá trị toàn bộ những tài sản thuộc quyền quản quản lý của quỹ. AUM sẽ được tính theo công thức như sau: AUM = Tổng mức giá trị với mỗi loại tài sản.
Ở thị trường tiền mã hoá, những tài sản trên có khả năng là:
- Ethereum (ETH)
- Bitcoin (BTC)
- Những altcoin khác (Litecoin, Ripple,…)
- Những token DeFi
- Stablecoin (USDT, USDC)
- NFT cùng những tài sản mã hoá khác.
Một số ví dụ thực tế về AUM trong thị trường crypto
Trong giới tài sản số, AUM không chỉ dùng để đo lường quy mô tài sản mà còn là thước đo độ tin cậy và mức độ quan tâm của dòng tiền đối với một quỹ hoặc sản phẩm đầu tư.
Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)
GBTC là một trong những quỹ đầu tư tập trung vào Bitcoin có tiếng trong thị trường crypto. Tại những thời điểm đỉnh cao, quỹ này quản lý khối tài sản lên đến hàng chục tỷ USD, tương đương với lượng lớn BTC được nắm giữ thay mặt cho các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân. AUM của GBTC biến động liên tục theo giá Bitcoin và mức độ tham gia ròng từ thị trường.
Các quỹ ETF liên quan đến crypto
Ngoài các quỹ dạng trust như GBTC, thị trường còn ghi nhận sự phát triển mạnh mẽ của các quỹ ETF crypto, đặc biệt là các ETF Bitcoin và Ethereum được niêm yết trên các sàn giao dịch truyền thống. Những quỹ này thường có AUM lớn nhờ sự tham gia mạnh mẽ từ các tổ chức tài chính truyền thống, quỹ hưu trí và cả nhà đầu tư nhỏ lẻ tìm kiếm sự tiếp cận với crypto mà không cần trực tiếp nắm giữ tài sản số.
Tổng giá trị AUM của các quỹ này không chỉ phản ánh sức hút của crypto trên thị trường tài chính truyền thống mà còn cho thấy dòng tiền đang luân chuyển vào đâu trong chu kỳ thị trường.
Lợi ích và rủi ro nếu đầu tư cho quỹ có AUM cao
Đầu tư vào quỹ có AUM cao mang lại nhiều lợi ích, nhưng cũng không thiếu rủi ro cần lưu ý. Dưới đây là thông tin lợi ích cùng rủi ro của AUM là gì để các nhà đầu tư nắm rõ:
Lợi ích
- Tính ổn định: Những quỹ có AUM cao đa phần đều sẽ có tính ổn định hơn, giảm ảnh hưởng bởi những biến động trong ngắn hạn từ thị trường. Quy mô lớn sẽ hỗ trợ cho quỹ được chống chịu vững chắc hơn khi đối mặt với biến động mạnh.
- Uy tín: Những quỹ lớn với bề dày lịch sử về hoạt động đầu tư thành công, xây dựng nên niềm tin vững chắc cho người dùng. Nhà đầu tư sẽ có sự yên tâm hơn nếu đầu tư vào những quỹ trên.
- Đa dạng hóa: Quỹ với AUM cao sẽ thường có danh mục đầu tư vô cùng đa dạng, hỗ trợ làm giảm đi tỷ lệ rủi ro trên tổng thể cũng như đem đến nguồn lợi nhuận ổn định.
- Tính thanh khoản cao: Những quỹ lớn với khối lượng tài sản khổng lồ sẽ hỗ trợ cho hoạt động mua bán cũng như rút tiền được diễn ra dễ dàng hơn nhưng không tác động lớn đến giá cả trên thị trường.
Rủi ro
- Phí quản lý cao: Các quỹ với AUM cao sẽ kèm theo chi phí để quản lý rất cao, tác động trực tiếp đến nguồn lợi nhuận ròng của những nhà đầu tư. Chi phí này là một trong những nhân tố mà nhà đầu tư cần xem xét.
- Phụ thuộc phần lớn vào thị trường: Tuy một quỹ lớn sẽ có thể chống chịu bền vững hơn nhưng khi thị trường tiền mã hóa suy giảm mạnh thì giá trị của AUM cũng có khả năng sẽ giảm một cách đáng kể, đây cũng chính là một rủi ro đối với nhà đầu tư.
- Hiệu suất ở quá khứ sẽ không đảm bảo cho tương lai: Lịch sử giao dịch đầu tư tốt không đồng nghĩa là quỹ sẽ duy trì được sự thành công đó trong tương lai. Thị trường tiền mã hóa luôn có sự biến động mạnh đồng thời những quỹ lớn cũng sẽ không nằm ngoài những rủi ro đó.
- Khó khăn đối với việc điều chỉnh nhanh: Khi quy mô càng lớn thì những quỹ trên có khả năng sẽ gặp trở ngại đối với hoạt động điều chỉnh nhanh những danh mục tham gia đầu tư nếu thị trường có sự biến đổi, khiến khả năng phản ứng nhanh chóng với những cơ hội hay rủi ro mới.
Đầu tư cho những quỹ có AUM cao đem đến rất nhiều lợi ích. Nhưng nhà đầu tư cũng phải xem xét cẩn trọng những rủi ro có thể xảy ra. Một khi hiểu rõ được các lợi ích cũng như những rủi ro trên sẽ hỗ trợ cho nhà đầu tư có thể đưa ra những quyết định sáng suốt cũng như thích hợp với nguồn tài chính của bản thân.
Phân tích biến động AUM để hiểu dòng vốn và hiệu quả quỹ
Việc theo dõi và hiểu rõ sự biến động của AUM (tổng tài sản đang quản lý) là một phần quan trọng giúp trader đánh giá hiệu suất vận hành cũng như khả năng thanh khoản của quỹ đầu tư hay tổ chức tài chính.
Dòng tiền vào/ra là yếu tố tác động trực tiếp đến AUM
Khi nhà đầu tư rót thêm vốn vào quỹ bằng cách mua chứng chỉ quỹ, hoặc khi danh mục đầu tư sinh lời, AUM sẽ có xu hướng tăng lên. Ngược lại, nếu thị trường sụt giảm, hiệu suất đầu tư âm hoặc nhà đầu tư rút vốn thông qua bán ra chứng chỉ quỹ hoặc việc quỹ tiến hành mua lại, thì tổng tài sản quản lý sẽ bị thu hẹp.
Biến động tài sản và tính thanh khoản cũng làm thay đổi AUM
Giá trị thị trường của các khoản đầu tư trong quỹ, dòng cổ tức được chi trả hay mức độ dễ chuyển đổi thành tiền mặt của từng loại tài sản cũng đều là những nhân tố khiến AUM biến động. Đặc biệt, các danh mục chứa tài sản có tính thanh khoản cao thường phản ứng nhanh hơn với biến động thị trường, kéo theo đó AUM dao động rõ rệt hơn.
Dòng vốn nhà đầu tư: ổn định hay biến động là yếu tố đáng chú ý
Các quỹ có dòng vốn thường xuyên ra vào sẽ có mức biến động AUM cao hơn so với những quỹ có lượng nhà đầu tư trung thành, ít giao dịch. Để quản lý rủi ro từ biến động tài sản, một số quỹ có thể triển khai các cơ chế kiểm soát như giai đoạn khóa rút vốn (lock-up) hoặc tạm ngừng nhận thêm dòng tiền mới nhằm ổn định cấu trúc vốn.
>>Xem thêm: Market Maker trong forex và crypto: Cơ chế hoạt động và chiến lược
Tâm lý thị trường và tác động đến AUM
Biến động của AUM không chỉ phản ánh hiệu suất tài chính, mà còn bị ảnh hưởng đáng kể bởi tâm lý nhà đầu tư. Đây cũng chính yếu tố mang tính cảm xúc nhưng lại có sức chi phối lớn đến dòng tiền.
Trong thị trường uptrend, khi nhà đầu tư có niềm tin vào xu hướng tăng trưởng, họ thường mạnh dạn giải ngân thêm vốn vào các quỹ. Điều này thúc đẩy AUM tăng trưởng nhờ dòng tiền đổ vào mạnh mẽ. Ngược lại trong giai đoạn downtrend, sự lo ngại về rủi ro có thể khiến nhà đầu tư rút vốn, chuyển tài sản sang các kênh trú ẩn an toàn như stablecoin, vàng, hoặc các sản phẩm ít biến động, từ đó khiến AUM sụt giảm.
Nhiều nhà đầu tư mới chưa có kinh nghiệm thường dễ bị cuốn theo xu hướng, dẫn đến việc lựa chọn những quỹ có AUM lớn chỉ vì thấy nhiều người khác cũng làm vậy. Tâm lý bắt chước này khiến dòng tiền tập trung vào một số quỹ lớn mà không dựa trên nền tảng phân tích cơ bản như hiệu quả quản lý tài sản, chiến lược đầu tư hay mức độ rủi ro thực tế.
Nếu không kiểm soát được cảm xúc và đưa ra quyết định dựa trên dữ liệu vững chắc, nhà đầu tư dễ rơi vào vòng lặp đầu tư theo phong trào, một vòng xoáy tiềm ẩn nhiều rủi ro khi thị trường đảo chiều.
Quy định từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đối với AUM
Quy định của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) được đưa ra như sau: khi công ty hay những nhà quản lý về tài sản cho khách hàng phải đăng ký giấy phép để hoạt động với hạn mức trong khoảng từ 25 đến 100 triệu USD nhầm hiệu chỉnh những hoạt động của thị trường tài chính. Chi tiết như sau:
- Khi nhà tư vấn về quản lý tài sản với quỹ có AUM dưới mức 100 triệu USD thì cần đăng ký tại cơ quan chuyên quản lý chứng khoán tại tiểu bang nơi tọa lạc của trụ sở chính.
- Khi AUM thuộc quản quản lý của một nhà tư vấn ở tiểu bang đạt mức 100 triệu USD thì họ được đăng ký ở SEC.
- Nếu AUM vượt mức 110 triệu USD, thì thường sẽ bắt buộc phải đăng ký ở SEC.
Kết luận
Tóm lại AUM là gì, có thể thấy đây là một công cụ quan trọng không chỉ với các chuyên gia tài chính mà còn đối với các nhà đầu tư. Nó giúp đánh giá quy mô và hiệu quả của quỹ đầu tư, từ đó ảnh hưởng đến các quyết định đầu tư và lựa chọn dịch vụ tài chính. Để hiểu rõ hơn về các yếu tố ảnh hưởng đến AUM và cách tối ưu hóa chiến lược đầu tư, đừng quên tham khảo thêm các bài viết hữu ích khác trên Blogtrading.net nhé.
